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澜起科技获187家机构调研:公司津逮CPU的直接客户主要是服务器的

发布日期:2021-11-08 23:53   来源:未知   阅读:

  澜起科技11月5日发布投资者关系活动记录表,公司于2021年10月29日接受187家机构单位调研,机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

  (一)2021年三季度业绩情况简介公司董事会秘书傅晓女士简要介绍了公司2021年第三季度业绩情况。

  2021第三季度随着行业的持续复苏以及津逮?服务器平台产品线良好表现,公司业绩逐季向好的趋势明显。2021年第三季度公司营业收入8.68亿元,同比增长129%,环比增长104%,其中津逮?服务器平台产品线倍。互连类芯片产品线%,环比两个季度连续实现增长。净利润方面,2021年第三季度净利润2.05亿元,环比增长17.77%,扣非后净利润1.83亿元,同比增长13.33%,环比增长76.6%,扣非后净利润在同比和环比上都实现了增长,这个指标体现了公司第三季度经营质量是比较高的。在研发投入方面,2021年第三季度公司研发投入约为9900万元左右,同比增长81.38%。

  研发投入的增加,一方面是随着研发人员人数的增加,导致研发人员薪酬增加,另一方面是因为研发工程费用的增加,公司各研发项目都在稳步推进,公司持续加大研发投入。在资产方面,截止到2021年9月30日,公司总资产规模达到90亿元,相比去年年末增长7.01%,净资产达到84亿元,相比去年年末增长3.84%。在业务进展方面,第三季度公司完成了DDR5第一子代内存接口芯片和内存模组配套芯片量产前的准备工作。在披露三季报的同时,公司也正式宣布DDR5第一子代内存接口芯片及内存模组配套芯片的三颗芯片(SPD、PMIC和TS)成功实现量产。

  问:DDR5内存接口及模组配套芯片已经进入正式量产阶段,未来的市场规模和渗透节奏?

  答:10月份公司结合客户的订单和预测情况,认为DDR5内存接口及模组配套芯片现在的上量是连续的、成规模的,所以说DDR5相关产品正式量产。除了原有的内存接口芯片之外,DDR5内存模组上还需要三颗配套芯片,市场规模有望大幅增长。公司希望继续维持在这一领域的相对领先地位。

  在上量的节奏上,因为DDR5是一个全新的产品,还需要进一步观察。如果参考DDR4内存接口芯片的渗透节奏,通常每一子代产品在上量后第一年末渗透率可达到20~30%左右,第二年末渗透率可达到50~70%左右,第三年末基本上这个子代就完成了市场绝大部分的渗透。

  答:基于公司在相关技术上的领先地位,结合现有订单及客户预测,公司认为在DDR5内存接口芯片市场仍然能够保持市场份额稳定。

  答:根据JEDEC组织的定义,在DDR5世代,服务器内存模组(主流模式)一般搭配一颗串行检测芯片(SPD)、一颗电源管理芯片(PMIC)及两颗温度传感器(TS);普通台式机、笔记本电脑内存模组(主流模式)一般搭配一颗串行检测芯片(SPD)及一颗电源管理芯片(PMIC)。

  答:据了解,很多内存模组厂商(包括国内一些厂家)都已推出针对PC行业的DDR5内存模组样片。

  答:公司在内存接口芯片上的市场份额保持稳定。在配套芯片上,SPD和TS目前只有澜起和瑞萨电子有量产产品;PMIC的竞争对手更多,在初期竞争会更复杂。

  答:公司的优势在于能提供一整套内存接口芯片+配套芯片完整的解决方案。客观来说,这几个芯片之间不是强制绑定的关系,从客户角度来讲,考虑到供应链安全的问,会引入多家公司进行竞争,但从技术上说不同芯片之间有通讯,由同一家供货会有更好的协同效应,更受最终用户的青睐。总体来说,第一,不同配套芯片的竞争格局可能不同;第二,提供全套解决方案的公司有相对优势。

  答:是的,因为相关技术更复杂、更先进,因此相对于DDR4,DDR5内存接口芯片的晶圆制造成本会有所提高。

  答:服务器CPU的技术门槛较高,导入、测试周期较长,但一但通过客户的认证,客户的粘性也比较高。津逮CPU经过前期的导入、测试及推广,持续的市场拓展已初见成效,相关产品正逐步打开市场,被越来越多的客户所认可。

  今年我们根据津逮CPU在手订单、客户的潜在需求以及整个行业交货周期等因素,上调了关联交易额度预计。大家不要简单的把这个关联交易采购额和津逮CPU的销售额直接划等号,一方面,对采购的预测,基于在手订单和客户预测,即基于需求和潜在需求来预测,存在不确定性;另一方面,所有的采购是销售的前提和基础,采购、测试、交付都有一定的时间周期,因此销售会有一个滞后效应;同时,在目前产能紧张的大背景下,采购存有不确定性。

  公司津逮服务器平台产品线个多亿的销售,这是公司业务的重要进展。对后续津逮CPU业务的发展我们持续看好,但是具体今年的采购额有多少能转化为销售还需要看产能、订单等多方面因素。

  答:互连类芯片产品线的毛利率前三季度比较稳定,在前三季度是维持在65%以上的水平;津逮服务器产品线%。我们认为,津逮CPU的市场空间非常大,公司在产品初期阶段的首要目标是追求上量,将产品尽快打入市场,尽可能获得更多客户的认可,争取更多的市场份额,因为这个产品的价值量和市场规模较大,一旦上量以后,毛利润的绝对额比较可观。

  答:公司津逮CPU的直接客户主要是服务器的OEM或ODM厂商,最终用于什么行业是客户的安排。较大的下游应用有金融、交通、政务、能源,数据中心等领域。

  答:根据可查询到的公开信息,目前全球只有三家公司可提供PCIe4.0Retimer芯片,除澜起外,另外两家是谱瑞科技和Asteralabs。

  问:从长远角度来看,公司如何看待PCIe Retimer芯片的市场空间?

  答:近年来,高速数据传输协议已由PCIe3.0发展为PCIe4.0,数据速率从8GT/s提升到16GT/s,到PCIe5.0,数据速率将进一步提升至32GT/s,数据传输速度翻倍的同时带来了突出的信号衰减和参考时钟时序重整问。PCIe Retimer芯片主要解决数据中心服务器在数据高速、远距离传输时,信号时序不齐、损耗大、完整性差等问。所以行业预期,随着传输速率的不断提升,PCIe Retimer芯片的需求会越来越多。

  答:公司产品的主要晶圆代工厂包括台积电和富士通等,不同产品的制程可能会不一样。

  答:从去年下半年开始,公司提前预判到今年整个产能是比较紧张的,所以提前做了一些筹划,截至目前,公司的产能是有基本保障的。当然具体到一些产品或者型号仍然是有紧张的可能。

  答:公司将专注于集成电路设计领域的科技创新,围绕云计算及人工智能领域,不断满足客户对高性能芯片的需求,在持续积累中实现企业的跨越式发展,为股东创造良好回报,为社会贡献有益价值。

  公司未来三年的发展目标是通过持续不断的研发创新,提升公司在细分行业的市场地位和影响力,同时开拓新的业务增长点。其中:

  1、在互连类芯片领域,一方面公司将继续巩固内存接口芯片业务的市场领先地位,做好DDR5第一子代内存接口芯片及内存模组配套芯片、PCIe4.0Retimer芯片的量产及推广工作,并持续投入下一代产品的研发,为产品的迭代升级奠定坚实的基础;另一方面,公司将持续关注互连类芯片领域其他市场机会,适时进行战略布局。

  2、在数据中心业务领域,持续升级津逮服务器CPU及其平台,为数据中心提供高性能、高安全、高可靠性的CPU、混合安全内存模组等产品,持续提升市场份额。

  3、在人工智能芯片领域,公司将聚焦客户需求,挖掘潜在商机,研发有竞争力的芯片解决方案,为公司的可持续发展提供新的业务增长点。

  4、公司将持续关注行业发展动态,利用自身资源,寻找合适的产业链投资及并购机会;

  澜起科技股份有限公司的主营业务为云计算和人工智能领域提供以芯片为基础的解决方案;公司的主要产品为内存接口芯片、津逮服务器平台、消费电子芯片;2018年,公司获得国家知识产权局颁发的第二十届中国专利优秀奖。2018年,公司产品“第二代DDR4内存缓冲控制器芯片”荣获“‘中国芯’年度重大创新突破产品”奖;2018年11月,津逮服务器CPU及其平台采用的“动态安全监控技术”获评第五届世界互联网大会“世界互联网领先科技成果”。

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  迄今为止,共34家主力机构,持仓量总计1.79亿股,占流通A股42.15%

  近期的平均成本为74.50元,股价在成本上方运行。多头行情中,上涨趋势有所减缓,可适量做高抛低吸。该股资金方面受到市场关注,多方势头较强。该公司运营状况不佳,但多数机构认为该股有长期投资价值。

  限售解禁:解禁5.932亿股(预计值),占总股本比例52.45%,股份类型:首发原股东限售股份。(本次数据根据公告推理而来,实际情况以上市公司公告为准)

  限售解禁:解禁1.13亿股(预计值),占总股本比例9.99%,股份类型:首发原股东限售股份。(本次数据根据公告推理而来,实际情况以上市公司公告为准)

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